10.11.2025
Die Bedingungen bleiben günstig
... von François Rimeu, Senior Strategist, Crédit Mutuel Asset Management
Die Spannungen zwischen den USA und China verschärften sich erneut, nachdem China den Export Seltener Erden eingestellt hatte. Dies führte zu Drohungen der Amerikaner mit drastischen Zollerhöhungen. Auch hier handelt es sich eher um Angst als um tatsächliche Verluste, da nach Verhandlungen das Schlimmste zumindest für ein Jahr abgewendet worden zu sein scheint.
10.11.2025
Energie & Versorger: KI-Expansion vorantreiben
Kommentar von Noah Barrett, Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors
Energie- und Versorgungsaktien blieben im dritten Quartal hinter dem breiteren MSCI ACWI Index zurück. Allerdings entwickelten sich Energieaktien besser als die Rohölpreise. Diese waren aufgrund eines befürchteten Überangebots auf dem Markt und einer saisonal bedingten Nachfrageschwäche gesunken.
09.11.2025
Verbraucher: Bottom-up-Aktienauswahl bleibt entscheidend
... für Umgang mit Unsicherheit
Aktien der zyklischen Konsumgüter schnitten im dritten Quartal besser ab als der breitere MSCI ACWI Index. Dank der anhaltenden Reallohnsteigerungen in den meisten Haushalten blieb das Wachstum der Konsumausgaben relativ stabil.
07.11.2025
Argentinien: Argumente für Peso-Abwertung greifen nicht
... von Thierry Larose, Portfoliomanager bei Vontobel
Es wurde zuletzt stark darüber spekuliert, dass der argentinische Peso möglicherweise überbewertet sei und abgewertet werden sollte. Mindestens jedoch sollte die aktuelle Wechselkursbandbreite erweitert werden.
06.11.2025
STOXX 600 fällt auf Zwei-Wochen-Tief - Appetit auf europäische Aktien ist niedrig
Clemens Berendt, Lead Portfoliomanager apoBank zu den Quartalszahlen europäischer Unternehmen
Die Berichtssaison für das dritte Quartal in Europa zeigt erneut, dass wir es mit einer heterogenen Ertragslage zu tun haben. Dazu teilt Clemens Berendt, Lead Portfoliomanager der apoBank, mit.
05.11.2025
„Altersvorsorge-Report 2025“ von Deutsche Bank und DWS
83 Prozent der Deutschen halten das System für unzuverlässig
Das Vertrauen in die gesetzliche Rente ist nur noch äußerst gering. Eine große Mehrheit der Menschen in Deutschland bezweifelt, dass das System langfristig verlässlich ist. Das ist das zentrale Ergebnis des neuen „Altersvorsorge-Report 2025“ von Deutsche Bank und DWS.
05.11.2025
Deal um seltene Erden weist Dealmaker in seine Schranken
... von Clément Inbona, Fondsmanager bei LFDE
Am 30. Oktober trafen sich im südkoreanischen Busan Xi Jinping und Donald Trump, die beiden mächtigsten Männer der Welt, um ihre Streitigkeiten beizulegen. Nach einem wochenlangen Schlagabtausch scheint das Kriegsbeil – zumindest vorübergehend – begraben zu sein.
05.11.2025
Die Rückkehr der Glorreichen 7
... beobachtet von Thomas Böckelmann, leitender Portfoliomanager der Dolphinvest Capital
Nachdem die globalen Aktienmärkte bereits dem statistisch schwachen September getrotzt hatten, konnten sie im Oktober nochmals zulegen. “Statt Gruseln an Halloween gab es in den USA neue Allzeithöchststände“, erklärt Thomas Böckelmann, leitender Portfoliomanager der Dolphinvest Capital.
04.11.2025
Geldpolitik unter Wasser: Das Klimaproblem der EZB
... von Océane BALBINOT-VIALE, Sustainable Investment Research Analyst, Crédit Mutuel Asset Management
Was haben Inflation, Staatsanleihen-Spreads und Klimakatastrophen gemeinsam? Zunehmend alles.
04.11.2025
Big Tech unter Druck: Gewinne stark, Erwartungen höher
Marktkommentar von Violeta Todorova, Senior Research Analyst bei Leverage Shares
An den US-Börsen mehren sich die Anzeichen, dass die Zeit der ungebremsten Mega-Cap-Rallye auf ihren Höhepunkt zusteuern könnte. Die sogenannten „Magnificent Seven“ – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla und Nvidia – stehen im Mittelpunkt der aktuellen Berichtssaison, die zu den intensivsten der S&P-500-Geschichte zählt.
04.11.2025
Rentensystem am Entgleisen - Deutschland muss die Zukunftsweichen stellen
... von Dr. Felix Schmidt, Senior Economist bei Berenberg
Der demografische Wandel stellt das deutsche Rentensystem auf eine harte Probe. Immer mehr ältere Menschen beziehen immer länger Rente, während immer weniger junge Arbeitnehmer Beiträge einzahlen. Während in den 1950er Jahren noch sechs Personen im erwerbsfähigen Alter auf eine Person im Rentenalter kamen, waren es 2020 nur noch drei.
03.11.2025
Finanzwerte im Fokus
Zyklische und langfristige globale Trends schaffen Chancen
Finanzwerte profitierten von der allgemeinen Rallye im dritten Quartal – dank Anzeichen eines robusten Wirtschaftswachstums und einer stabilen Konsumausgabenentwicklung. Außerdem verbesserte sich die Performance der Kapitalmärkte und die Zahl der Börsengänge stieg.
03.11.2025
Stärkere Fundamentaldaten stützen höhere Bewertungen
Kommentar von Jeremiah Buckley und Ian McDonald, Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors
Der S&P 500® Index unterscheidet sich heute deutlich von dem Index vor zehn Jahren. Sektoren, die sich auf Wachstum, Stabilität und Verteidigung[1] konzentrieren, haben ihren Anteil am Index von etwa 60 % im Jahr 2014 auf heute rund 74 % ausgebaut. Gleichzeitig ist der Anteil zyklischer Sektoren[2] von rund 40 % auf 26 % geschrumpft.
03.11.2025
Kernrate bleibt hartnäckig – auch den zweiten Monat in Folge bei 2,4 Prozent
... von Ulrike Kastens, Volkswirtin Europa, DWS
Die Inflationsentwicklung in der Eurozone ist zweigeteilt. So ging der Anstieg der Lebenshaltungskosten im Oktober auf 2,1 Prozent zurück, nachdem er im September noch bei 2,2 Prozent gelegen hatte.
02.11.2025
Treibt die „Angst, etwas zu verpassen“ den Goldpreis auf immer neue Rekordhochs?
Aktuelle Markteinschätzung von Önder Çiftçi, CEO der Ophirum Group
Das Tempo kann konservativen Anlegern schon Angst machen: Am 10. Oktober klettert der Goldpreis über die magische 4.000-Dollar-Marke und kennt fortan kein Halten mehr: In nur sechs Tagen erreicht die Feinunze Gold 4.365 US-Dollar.
01.11.2025
Spielraum für Zinssenkung stark eingeschränkt
Zinskommentar der Dr. Klein Privatkunden AG
Von Weltwirtschaft bis Bankenbilanzen – die Faktoren, die derzeit auf den Spielraum für eine Senkung der Zinsen einwirken, sind vielfältig. Florian Pfaffinger, Mitglied des Expertenrats von Dr. Klein, ordnet die aktuelle Lage vor dem nächsten Zinsentscheid der Europäischen Zentralbank (EZB) ein und blickt auf die weitere Entwicklung der Bauzinsen.
01.11.2025
Unveränderte Leitzinsen im Oktober – die EZB sieht sich gut positioniert
... von Ulrike Kastens, Volkswirtin Europa, DWS
Es bleibt alles beim Alten. Die Europäische Zentralbank (EZB) belässt den Einlagensatz unverändert bei 2,0 Prozent im Oktober. Es bleibt bei Datenabhängigkeit, Entscheidungen werden von Sitzung zu Sitzung gefällt, ohne dass es eine Vorfestlegung auf einen geldpolitischen Pfad gibt.
01.11.2025
Chart der Woche; Euro-/US-Dollar-Kurs – gefangen im Seitwärtstrend
Der Euro scheint neue Impulse aus Europa zu benötigen, um weiteres Momentum aufzubauen
Seit Mitte des Jahres befindet sich der Euro gegenüber dem US-Dollar (USD) in einem Seitwärtstrend. Nach der kräftigen Rallye in den ersten sechs Monaten des Jahres bewegt sich das Währungspaar in einer vergleichsweise engen Spanne zwischen 1,16 und 1,18 USD.1) Die Frage ist, warum der Euro trotz der offensichtlichen Probleme des US-Dollar und der angekündigten europäischen Investitionsoffensiven nicht weiter zulegen konnte.
31.10.2025
Im Fokus: Altersvorsorge
Reform der privaten Altersvorsorge: Kapitalmarktstärkung richtig, Nachbesserungsbedarf bei Frühstart-Rente
Nach Jahren des Stillstands will die Bundesregierung mit dem Rentenpaket 2025 auch die private Altersvorsorge neu aufstellen. Das Altersvorsorge-Depot (AV-Depot) soll die Riester-Rente ablösen. Der Wegfall der starren 100-Prozent-Bruttobeitragsgarantie beendet die Renditebremse und schafft Platz für effizientere Produkte.
31.10.2025
US-Notenbanksitzung im Oktober: Erneute Zinssenkung mit viel Unsicherheit für Dezember
... von Christian Scherrmann, Chefvolkswirt USA, DWS
Wie erwartet, senkte die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen erneut um 25 Basispunkte. Außerdem beschlossen die US-Notenbanker, den Abbau ihrer Wertpapierbestände im Dezember einzustellen, um ihr Portfolio besser auszubalancieren. Die einzige Überraschung war, dass es zwei statt nur einen Abweichler gab.
30.10.2025
Fed: Suche nach Balance zwischen Preisstabilität und Vollbeschäftigung bei limitierten staatlichen Konjunkturdaten
... von François Rimeu, Senior Strategist, Crédit Mutuel Asset Management
Auf ihrer Sitzung am 28. und 29. Oktober wird die US-Notenbank voraussichtlich eine zweite Zinssenkung um 25 Basispunkte in Folge bekannt geben. Diese Präventivmaßnahme soll eine mögliche Verschlechterung des Arbeitsmarktes abmildern.
30.10.2025
Frühwarnsignale aus der Schattenfinanz
... von Enguerrand Artaz, Fondsmanager bei LFDE
Die jüngste Insolvenz von Tricolor Holdings lässt alle Alarmsignale angehen. Das US-Unternehmen lieferte Gebrauchtwagen, für deren Finanzierung in Form von Subprime-Krediten nur sehr wenig Sorgfalt aufgewendet wurde. In einigen Fällen wurde nicht einmal eine Bonitätsauskunft oder eine einfache Sozialversicherungsnummer verlangt.
30.10.2025
Der Beginn eines neuen Anlagezyklus
... beleuchtet von Thorsten Fischer, Managing Director und Head of Portfolio Management bei Moventum AM
Die globale Unsicherheit wächst – und sie hat einen Ursprung: die USA. Unter Präsident Donald Trump sind die Wirtschaft und ihre Reindustrialisierung zu einer Frage der nationalen Sicherheit geworden, zu deren Wohl er Zölle, Investitions- und Exportbeschränkungen erlässt.
30.10.2025
Anteil klassischer Sparprodukte sinkt auf Fünfjahressicht – langfristiges Investieren stärker im Fokus
J.P. Morgan Asset Management zum Weltspartag
Der Weltspartag am 30. Oktober bietet eine gute Gelegenheit, einen Blick auf das Spar- und Investmentverhalten von Privatanlegerinnen und -anlegern in Deutschland zu werfen.
Inflationsrate in Deutschland klettert auf 2,2 Prozent – EZB bleibt aber weiter auf Zinssenkungskurs