Für konservative Anleiheninvestoren, die Papiere mit einem guten bis sehr guten Rating bevorzugen, bleibt die Euro-Zone aus Rendite-Sicht ein schwieriges Terrain.
„Die kurzen Zinssätze werden in der näheren Zukunft negativ bleiben und mit der nun aufgekommenen Inflation müssen Investoren mit negativen Realzinsen leben. Alternativen zur Beimischung im Anleihenportfolio sind also gefragt. Eine sinnvolle Option liegt am anderen Ende der Welt: Australien beziehungsweise der Anleihenmarkt in AUD (Australischer Dollar). Das Zinsniveau darf als attraktiv bezeichnet werden und relativ hoheKreditprämien machen diesen Markt für Anleger interessant“. Anleihen in AUD erschließen ein vielversprechendes Schuldneruniversum und tragen positiv zu einer guten Diversifikation bei“, so Jan Strässle, Portfolio Manager bei Swisscanto Invest.
Für Australien sprechen eine geringere Gefahr von baldigen Zinserhöhungen, weniger Inflationstendenzen und auch die tiefere Staatsverschuldung gegenüber den USA. „Die Rahmenbedingungen in Australien sind für Anleiheninvestoren positiv zu werten. Es gibt aufgrund der langsameren Konjunkturerholung defensive Signale bezüglich der Zinspolitik.Zudem ist der Impf-Fortschritt in ‚Down Under‘ im Vergleich der westlichen Industrienationen nicht weit fortgeschritten und der jetzt beginnende Winter unterstützen das Szenario gleichbleibender oder leicht fallender Zinsen.Die Konjunktur wird auch trotzansteigenden Rohstoffpreisen noch nicht die Fahrt aufnehmen wie in den USA oder in der Euro-Zone“, sagtder Manager des Swisscanto (LU) Bond Fund Vision Responsible AUD.
Anleihenvielfalt und Pariser Klimaziel im Blick
Der Swisscanto (LU) Bond Fund Vision Responsible AUDinvestiert überwiegend in fest oder variabel verzinsliche Wertpapiere von privaten und öffentlich-rechtlichen Schuldnern in AUD, welche überwiegend ein Investment Grade-Rating aufweisen. Punktuell kann auch in Anleihen mit tieferen Ratings, Schuldner aus Schwellenländern und Wandelanleihen investiert werden. „Dabei wird das Zinsrisiko auf der ganzen Zinskurve aktiv an das aktuelle Marktumfeld angepasst und zur Erreichung des Anlageziels können Derivate eingesetzt werden“, so Strässle. Dass sich dieses Konzept sich in der Praxis bewährt hat, beweist die Performance: Brutto legte der Fonds die vergangenen drei Jahre gut 16 Prozent zu undrentierte seit 2016 vor Kosten durchschnittlich jedes Jahr zirka0,8 Prozentbesser als die Benchmark.
Wie bei allen Responsible-Fonds ist die systematische Analyse von ESG-Kriterien integraler Bestandteil des aktiven Anlageprozesses mit dem Ziel, Risiken und Opportunitäten aufgrund von ESG-Trends frühzeitig zu erkennen und für Kunden nachhaltig einen Mehrwert zu erwirtschaften. „ESG-Kriterien ergänzen die reine Finanzanalyse und führen zu fundierteren Anlageentscheidungen. Des Weiteren ist die Investitionstätigkeit des Portfolios auf eine Reduktion der CO2e-Emissionen von mindestens vier Prozent pro Jahr ausgerichtet, da wir uns der Erfüllung des Pariser Klimaziels bei unseren aktiv verwalteten Fonds verpflichtet haben. Die knapp 179 Millionen AUD (rund 138 Millionen Euro) Fondsvolumen zeigen, dass Investoren den AUD und dessen spezielles Anlageuniversum zur Diversifikation nutzen“, meint Strässle.
Verschiedene Währungsvarianten
Es sind nicht besonders viele Fondsgesellschaften, die Anlegern die gezielte Investition in diverse Währungsmärkte anbieten. Swisscanto Invest gehört dazu – und dies bereits seit dem Jahr 1994. Mit den Swisscanto (LU) Bond Funds Vision Responsible sind dies immerhin sechs Währungen und ein international investierendes Vehikel, welches beispielsweise auch die chinesische Währung berücksichtigt. „Neben dem AUD können Investoren auf die Märkte dieser Währungen zurückgreifen: kanadische Dollar, britisches Pfund sowie die drei wichtigsten Währungen aus Sicht eines D-A-CH-Investors, also Euro, US-Dollar und Schweizer Franken.Mit dieser Auswahl ermöglichen wir Investoren gut diversifiziert in die speziellen Währungsmärkte zu investieren, die sie bevorzugen beziehungsweise für aussichtsreich erachten“, so Strässle abschließend.