BRICS+: Wirtschaftsleistung ist nicht gleich Börsenerfolg

Im Jahr 2001 wurde das Akronym BRIC zum ersten Mal von einem Wirtschaftswissenschaftler geprägt. Es steht für die Ländergruppe Brasilien, Russland, Indien und China, die dazu bestimmt ist, die G7-Länder im 21. Jahrhundert in Bezug auf den erwirtschafteten Wohlstand abzulösen.

Es dauerte bis 2009, bis sich zwischen diesen vier Ländern auf diplomatischen Konferenzen eine Art Union herausbildete. Dieser Club, dem 2011 Südafrika beitrat, ist in vielerlei Hinsicht heterogen: politische Systeme, Entwicklungsstand und Ambitionen auf der internationalen Bühne. Dennoch eint die Mitglieder ein gemeinsames Ziel: eine attraktive Alternative zu der von den USA seit dem zweiten Weltkrieg angeführten Weltordnung zu schaffen. Heute haben die BRICS+ nicht nur deutlich mehr Mitglieder, sondern auch die G7 in Bezug auf das BIP überholt. Auf sie entfällt fast die Hälfte der Weltbevölkerung und oft mehr als die Hälfte der Weltproduktion und der Rohstoffreserven.

BRICS+ gewinnt an Attraktivität im globalen Süden

Der Club, der auch eine Entwicklungsbank mit begrenzten Mitteln - die NDB (New Development Bank) - ins Leben gerufen hat, definiert sich vor allem durch eine jährliche Konferenz. Die letzte fand Ende Oktober im Wolgagebiet in Kasan, Russland, statt. Was hat sie erreicht?

Während China und Indien eine diplomatische Lösung für ihren Konflikt entlang ihrer Grenze im Himalaya gefunden haben, bleibt die wichtigste Tatsache der Trend zur Erweiterung. Mit dem Beitritt von vier neuen Mitgliedern - Ägypten, Äthiopien, Iran und die Vereinigten Arabischen Emirate - Anfang 2024 öffnen sich die BRICS+ weiter, auch auf die Gefahr hin, dass sie noch heterogener und ihre Ambitionen möglicherweise noch stärker eingeschränkt werden. Viele Länder klopfen an die Tür, wie die rund 30 eingeladenen Nationen in der Hauptstadt Tatarstan zeigen.

Das Ziel der BRICS-Staaten bleibt unverändert: Sie wollen sich in finanzieller Hinsicht vom Joch der USA und damit vom Greenback befreien. Die Einrichtung eines vom SWIFT-Netzwerk unabhängigen Zahlungssystems[1] steht weiterhin auf der Tagesordnung. Die Einführung von BRICKS PAY würde es ermöglichen, die internationalen Sanktionen zu umgehen, die insbesondere gegen Russland und den Iran verhängt wurden.  Angesichts der Komplexität der Hegemonie des Dollars im internationalen Handel scheint dies jedoch noch hypothetisch. Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, brachte ihre Skepsis zum Ausdruck, als sie sagte: "Ich werde wohl nicht mehr erleben, dass der Renminbi den Greenback zu meinen Lebzeiten entthront."

Fassade mit Rissen?

Wirtschaftlich haben die BRICS+ ihr Versprechen gehalten und sind seit 25 Jahren der wichtigste Motor des globalen Wachstums. An der Börse sieht die Sache ganz anders aus. Seit 2009, dem Jahr ihrer Gründung, hat der von MSCI berechnete Index nur eine annualisierte Rendite von 3,6 % erzielt, während der Index der G7-Länder mit 12,4 %[2] auf Jahresbasis 3,5-mal schneller gewachsen ist. Der Index der Gründerstaaten repräsentiert heute nur noch 5 % der weltweiten Marktkapitalisierung, während die G7-Länder 81 %[3] ausmachen.

Die Wirtschaftsleistung schlägt sich nicht immer in Börsenerfolgen nieder. Die Qualität der Staatsführung, die individuellen und kollektiven Freiheiten, das Vorhandensein von Gegenkräften, eine stabile Gesetzgebung und echte Innovationsfähigkeit sind weitere Faktoren, die die Performance an den Aktienmärkten unterstützen. In diesen Bereichen sind die Risse bei den BRICS+ deutlich sichtbar.

[1] Das in Europa ansässige SWIFT - Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication - ist ein Nachrichtensystem für Banken.
[2] Vom 16.06.2009 bis zum 30.08.2024
[3] Quellen MSCI / Bloomberg / LFDE