Der Nasdaq100 hat sein erstes Konsolidierungsziel erreicht und ist auf das Niveau der 38-Tage-Linie zurückgefallen. Damit ist eine deutliche Überhitzung ein Stück weit abgebaut worden und der Index hat „Luft abgelassen“.
Allerdings zeigt sich an den Marktreaktionen auf die jüngsten Unternehmensergebnisse, dass Investoren hohe Erwartungen an Gewinn- und Margenentwicklung bei Tech-Unternehmen haben. Dadurch bleiben Tech-Aktien anfällig für Gewinnmitnahmen.
Im Detail:
- Von der hype-ähnlichen Begeisterung für Künstliche Intelligenz (KI) hat bisher der Chiphersteller Nvidia profitiert. Von den beiden Kurshochs bei 140 bzw. 137 USD im Juni und Juli 2024 fiel die Aktie bisher nur leicht auf die erste Unterstützungszone bei 120 USD (Stand 23.07.2024). Die wichtigste Frage vor der Berichtssaison in der zweiten Augusthälfte ist, ob die Unterstützung deutlich unterschritten wird, sonst könnte eine stärkere Konsolidierung eintreten.
- Der Kurs des niederländischen Chip-Konzerns ASML ist von rund 1.000 Euro zwischenzeitlich bereits auf 825 Euro (Stand 23.07.2024) gesunken und damit in die Nähe der 200-Tage-Linie. Damit hat diese Aktie deutlich stärker konsolidiert als vergleichbare Tech-Aktien. Allerdings zeigt die strategische, langfristige Sichtweise, dass der Aufwärtstrend bereits relativ weit fortgeschritten ist und weiterhin die Gefahr eines deutlichen Rückgangs besteht.
- Crowdstrike ist wegen eines mutmaßlich fehlerhaften Software-Updates in die Schlagzeilen geraten, das am vergangenen Freitag weltweit für Chaos sorgte. Daher besteht große Unsicherheit über Reputation und eventuelle Schadensersatzklagen bei Crowdstrike, die zu Abstrichen beim zukünftigen Wachstum führen könnten. Zudem ist die Aktie auch nach dem drastischen Kursrutsch im Juli von 400 auf nur noch 260 USD per 23.07.2024 immer noch „sportlich“ bewertet – mit einem Börsenwert von 66 Mrd USD bei einem erwarteten Umsatz 4,8 Mrd USD. Ob der Ausverkauf schon geendet hat, ist schwer einzuschätzen.
Angesichts der sehr hohen Volatilität bei einzelnen Aktien bieten intelligente Optionsstrategien, zum Beispiel über Discountzertifikate, eine attraktive Renditechance. Damit können sich Anleger als Profiteur einer hohen Volatilität positionieren. Das gilt insbesondere, falls Tech-Aktien ihre Rallye nicht wieder aufnehmen und es volatil an den Märkten bleibt.
Grundsätzlich befindet sich der Aktienmarkt in einer Phase mit zahlreichen Gewinnwarnungen meist zyklischer Aktien. Es ist nicht damit zu rechnen, dass alle Unsicherheiten schon im Kurs enthalten sind. Insolvenzen nehmen zu, wie beim aktuellen Fall des Batterieherstellers Varta. Auf einen Turnaround zu setzen, kann aber gefährlich sein. Eine Restrukturierung kann zu Lasten der Altaktionäre gehen. Daher bleibt es wichtig, auf starke Bilanzqualität und hohen Free Cashflow zu achten. Die Berichtssaison wird für weitere Volatilität sorgen. Der Aktienmarkt befindet sich nicht am Beginn einer neuen Hausse, aber starke Rücksetzer bieten bei einzelnen Aktien Kurschancen.